Forex Correlation Matrix

Matriz de Correlação A Matriz de Correlação ajuda os comerciantes a gerir o risco eo comércio com maior confiança. O aplicativo mostra uma grade das correlações entre pares de símbolos de negociação. É uma visão geral de todas as opções disponíveis para um comerciante - e, como todos os aplicativos FX Blue Labs, a Matriz de Correlação irá lidar com quaisquer símbolos que estão disponíveis na plataforma de negociação subjacente, permitindo um cálculo da correlação de metais e ações - se Disponíveis - contra forex. A grelha é apresentada não apenas como valores numéricos (variando de -100 a 100), mas também usando um código de cores simples que ajuda Comerciantes para identificar uma correlação forte ou fraca de relance. A forte correlação é marcada a vermelho porque os comerciantes normalmente querem evitá-la - ou, pelo menos, pisar cuidadosamente quando lidam com posições abertas em dois símbolos que estão fortemente correlacionados uns com os outros. O comerciante pode alterar a base do cálculo, selecionando um período de tempo como M15 e um número de barras históricas, com base no período de tempo mais adequado para a duração do comércio que eles estão esperando. Destacando a correlação forte ou fraca O aplicativo permite que o profissional destaque sub-seções da grade, p. Isolando símbolos que estão forte ou fracamente correlacionados uns contra os outros. E se cenários O aplicativo pode calcular uma correlação média entre todos os símbolos em que o comerciante atualmente tem uma posição aberta. O aplicativo também permite que o comerciante selecione qualquer cesta de símbolos e, em seguida, calcula a média das correlações atuais entre eles. Isso permite ao profissional avaliar o risco interno de uma carteira prospectiva de negócios que eles estão considerando atualmente. Sobre a correlação A correlação pode ter um efeito principal no risco de troca. Por exemplo, se o EUR / USD e o USD / CHF estiverem fortemente correlacionados, então um trader que tivesse posições abertas em ambos teria visto lucros muito semelhantes em cada posição. Com efeito, o comerciante não tinha duas posições que só realmente tinha uma posição. (Eles terão visto lucros ou perdas semelhantes em cada posição, ou terão visto lucros e perdas correspondentes que em grande parte cancelaram mutuamente para fora.) É geralmente aconselhável para um comerciante para minimizar a correlação entre suas posições abertas. Caso contrário, eles estão negociando a mesma ação preço duas vezes, ou eles têm duas posições que em grande parte cancelar mutuamente para fora. Disponibilidade O aplicativo está disponível para as seguintes plataformas: Correlação de moedas Cada célula nas tabelas a seguir contém o coeficiente de correlação para dois pares de moedas (correlações de moedas) que são nomeados nos campos correspondentes do painel superior e esquerdo. O coeficiente de correlação mede a proximidade entre dois pares de moedas. Se ambos os pares se movem para cima e para baixo em uníssono perfeito, então seu coeficiente de correlação é 1. Se o movimento de um par não diz nada sobre o movimento do outro par, então há uma correlação zero entre esses pares. Se dois pares se movem em direções exatamente opostas, então seu coeficiente de correlação é -1. As correlações também são divididas em quatro grupos de acordo com sua força. Para facilitar a visualização, todas as correlações na tabela a seguir são coloridas para mostrar sua resistência, conforme observado abaixo: Fraca (Branco): o valor absoluto do coeficiente de correlação não excede 0,3 (isto é, pode ser qualquer coisa de -0,3 a 0,3). Médio (cinza): o valor absoluto do coeficiente é superior a 0,3 mas inferior a 0,5. Forte (Preto): o valor absoluto do coeficiente é maior que 0,5 mas menor que 0,8. Alto (Vermelho): o valor absoluto do coeficiente de correlação é igual ou superior a 0,8. Os coeficientes de correlação são calculados com base nos preços de fechamento diários observados nos últimos 40 dias de negociação (prazo mais curto) e nos últimos 120 dias de negociação (prazo mais longo). Estes dois períodos foram escolhidos de entre 200 períodos de correlação possíveis, com base em quão bem os seus coeficientes de correlação correspondem às flutuações de preços diárias. Como você pode ver a partir do simulador de correlação (Observe: Esta calculadora requer que você tenha o Flash instalado e o Javascript ativado em seu navegador) a correlação real geralmente divergirá mais forte do valor de destino quando for calculada para períodos de tempo mais curtos. Isto torna importante verificar as correlações de curto prazo contra as correlações de longo prazo, o que é feito na tabela REL abaixo. A tabela REL (de quotreliabilityquot) compara as correlações de curto prazo e de longo prazo e mostra a média de ambos os coeficientes quando eles permanecem próximos para ambos os períodos de tempo. Acredita-se que, se os coeficientes de correlação de curto e longo prazos concordarem, a correlação é mais confiável - mais propensos a persistir no futuro próximo. Você pode verificar como as correlações diárias de curto prazo e de longo prazo mudam ao longo do tempo para os pares de moedas mais negociados na página de correlação final (Observe: O tamanho desta página é de 1,3 Mbs e requer que você tenha Flash instalado e Javascript ativado em seu navegador). A correlação também pode ser definida como o grau de similaridade (similaridade direta quando a correlação é positiva / similaridade inversa quando a correlação é negativa) que você pode esperar existir entre padrões de gráficos técnicos (por exemplo, linhas de tendência, padrões de preços, castiçais e ondas Elliott) visíveis em qualquer Dois pares de moeda gráficos. Por exemplo, você pode esperar ver a imagem espetacular quase exata da linha de tendência que aparece no gráfico EUR / USD diário quando você olha para o mesmo gráfico de escala de tempo de USD / CHF (porque a correlação negativa desses pares é tão alta). Os coeficientes de correlação diários mostrados aqui, portanto, medem a correspondência entre os padrões de gráficos intermediários (últimos 120 dias) e menores (últimos 40 dias) visíveis nas cartas diárias dos pares de moedas para os quais são calculados. Esta informação será mais útil para os comerciantes de posição (mantendo as posições abertas de um dia para alguns dias) que dependem principalmente os estudos diários gráfico. Se você deseja calcular correlações para outros períodos de tempo, pode fazê-lo no Excel, como descrito na parte inferior desta página. Tabela de Correlação de Moedas Nota. É melhor diversificar esses pares de moedas cuja correlação é colorida em Branco ou Cinza (com mais cautela) na tabela REL. Você pode ainda diminuir a lista de candidatos para a diversificação, excluindo aqueles pares que passaram o menor tempo a ser fraca correlacionada durante os últimos 100 dias de negociação - como é mostrado na página de correlações à direita (soma das percentagens de tempo que o 40- Dia e 120 dias correlações permaneceu fraco. Nota: O tamanho desta página é de 1,3 Mbs e requer que você tenha Flash instalado e Javascript habilitado em seu navegador). Se a correlação estiver colorida em Vermelho para dois pares na tabela REL você pode usar isso para selecionar para a negociação somente aquele par que oferece a entrada com a maior relação de recompensa a risco entre os dois. Você também pode usar essas informações para esclarecer o quadro técnico (por exemplo, a contagem de ondas de Elliott) do par de moedas que você comercializa olhando para o gráfico do outro par de moedas, com o qual ele está altamente correlacionado. Excel Correlations Tutorial Você pode calcular as correlações individuais para qualquer dois pares de moedas e para qualquer período de tempo, passando por estas etapas: Selecione os pares de moeda que você deseja analisar. Exporte os dados de preço de cada um desses pares de seus gráficos forex (por exemplo, Intellicharts) para um arquivo no computador (o formato usual para exportação de dados é CSV). Importe cada arquivo para o Excel indo para DatagtImport External DatagtImport Data e apontando para ele. Talvez seja necessário importar os números como texto e, em seguida, substituir os pontos por vírgulas para que o Excel possa trabalhar com os preços como números. Certifique-se de que as datas das séries cronológicas importadas concordam para cada linha (pode ignorar esta etapa se estiver a trabalhar com apenas um feed de preços). Exclua as colunas para Abrir, Alta e Baixa. Altere os nomes das colunas com os preços de fechamento para os nomes dos pares de moeda a que pertencem. Use a função CORREL para calcular a correlação. Esta função funciona em duas matrizes, que serão intervalos de mesmo comprimento dos preços de fechamento para os dois pares. Basta digitar em uma das células vazias quotcorrel (quot, em seguida, pressione o botão quotfxquot ao lado da barra de fórmula e selecione os dois intervalos. A fórmula resultante será semelhante a este - CORREL (A1: A40B1: B40) e irá calcular o valor do Coeficiente de correlação entre os pares para o período de tempo escolhido. Neste exemplo, será de 40 horas, dias ou semanas, dependendo da escala de tempo das cartas sendo analisadas. Para calcular a matriz de correlação de qualquer número de pares repetir os passos acima 1 a 3 para cada par. Crop toda a tabela para que os nomes dos pares de moedas estão na primeira linha e os preços de fechamento são apenas para o período de tempo que você deseja analisar. Em vez de usar a função CORREL vá para ToolsgtData Analysis. Selecione quotCorrelationquot da lista de ferramentas de análise. Pressione o botão ao lado do quotInput Rangequot e, em seguida, realce o conteúdo de todas as colunas. Consulte a marca ao lado de quotLabels em First Rowquot. Selecione o intervalo de saída escolhendo uma célula à direita do mesa. Pressione quotOKquot. Nota . Talvez seja necessário instalar o pacote de análise de dados do CD de instalação do Office, caso ele não seja carregado por padrão. Para instalá-lo vá para ToolsgtAdd-Ins. Em seguida, selecione Analysis ToolPak e clique em OK para começar a criar suas matrizes de correlações de moeda. Este é um item de negociação ou um componente que foi criado usando o QuantShare por um de nossos membros. Este item pode ser baixado e usado por QuantShare Trading Software. Itens de negociação são de tipos diferentes. Existem downloaders de dados, indicadores de negociação, sistemas de negociação, watchlists, compósitos / índices. Você pode usar este item e centenas de outros gratuitamente ao fazer o download do QuantShare. Principais razões pelas quais você deve usar QuantShare: Trabalha com os EUA e mercados internacionais (ações, forex, opções, futuros, ETF.) Oferece-lhe as ferramentas que irão ajudá-lo a se tornar um comerciante rentável Permite implementar quaisquer idéias de troca Trocar itens e idéias com Outros usuários do QuantShare Nossa equipe de suporte é muito responsiva e responderá a qualquer uma de suas perguntas Vamos implementar quaisquer recursos que você sugere Preço muito baixo e muito mais recursos do que a maioria dos outros softwares de negociação O item de negociação Forex correlação cria uma matriz de correlação entre várias moedas pares. A correlação é uma medida estatística da relação entre dois títulos. Ele nos diz se dois pares de moedas estão se movendo na mesma direção, oposta ou aleatória. Os valores de correlação variam entre -100 (os pares de Forex movem na mesma direção) e 100 (os pares de Forex movem na direção oposta). A correlação é muito alta e é corada em Verde se o seu valor for superior a 80. A correlação é muito baixa e é corada em Vermelho se o seu valor for inferior a -60. Esta tabela dinâmica de correlação de Forex é baseada na correlação dos últimos 30 dias de negociação. Claro, você pode atualizar a fórmula e medir a correlação usando outro período (90 dias, por exemplo) ou em outro período de tempo (exemplo: hora ou 1 minuto). Para atualizar a fórmula, clique com o botão direito na tabela de correlação de Forex / moeda e selecione Atualizar Linhas / Colunas / Valores. No painel Valores, clique em Correl e, em seguida, atualize a função Correl. Por exemplo, para usar um período de 90 dias, digite: Correl (perf (close, 1), perf (SYMBOL, 1), 30) 100 Para alterar o período padrão, selecione a guia Intraday e, em seguida, escolha 1h. Para modificar a lista de pares de moeda usada nesta matriz de correlação Forex, selecione os campos Linhas e Colunas e, em seguida, atualize a lista de símbolos. A lista atual inclui as seguintes moedas: AUDCAD, AUDJPY, EURCAD, EURCHF, EURUSD, USDCAD, USDCHF. Aqui está a tabela de correspondência de 15 pares de moedas no mercado de câmbio: OANDA 1080108910871086108311001079109110771090 10921072108110831099 biscoito, 10951090108610731099 1089107610771083107210901100 1085107210961080 10891072108110901099 10871088108610891090109910841080 1074 1080108910871086108311001079108610741072108510801080 1080 108510721089109010881086108010901100 10801093 10891086107510831072108910851086 108710861090108810771073108510861089109011031084 10851072109610801093 10871086108910771090108010901077108310771081. 10601072108110831099 bolinho 10851077 10841086107510911090 1073109910901100 108010891087108610831100107910861074107210851099 107610831103 109110891090107210851086107410831077108510801103 10741072109610771081 10831080109510851086108910901080. 1055108610891077109710721103 108510721096 1089107210811090, 10741099 108910861075108310721096107210771090107710891100 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 OANDA8217 109210721081108310861074 bolinho 1074 108910861086109010741077109010891090107410801080 1089 10851072109610771081 105510861083108010901080108210861081 108210861085109210801076107710851094108010721083110010851086108910901080. 1048108510891090108810911082109410801080 10871086 107310831086108210801088108610741072108510801102 1080 10911076107210831077108510801102 109210721081108310861074 biscoito, 1072 10901072108210781077 1091108710881072107410831077108510801102 108010841080 108710881080107410771076107710851099 10851072 10891072108110901077 aboutcookies. org. 1042 108910831091109510721077 10861075108810721085108010951077108510801103 1080108910871086108311001079108610741072108510801103 109210721081108310861074 bolinho 108610871088107710761077108310771085108510991077 1092109110851082109410801080 108510721096107710751086 10891072108110901072 10731091107610911090 1085107710761086108910901091108710851099. 104710721075108810911079108010901100 108410861073108010831100108510991077 1087108810801083108610781077108510801103 1042109310861076 1042109910731088107210901100 1089109510771090: Currensee 104210801076107710901100, 108210721082 1089108410771089109010801083108010891100 10741072108311021090108510991077 1087107210881099 108610901085108610891080109010771083110010851086 1076108810911075 10761088109110751072 105010721082 109510801090107210901100 1090107210731083108010941091 1042 108210721078107610861081 110310951077108110821077 1090107210731083108010941099 1089108610761077108810781080109010891103 10821086110110921092108010941080107710851090 1082108610881088107710831103109410801080 10841077107810761091 10761074109110841103 107410721083110210901085109910841080 108710721088107210841080 (107410771088109010801082107210831100108510991077 107910721075108610831086107410821080) 10791072 108910861086109010741077109010891090107410911102109710801081 108710771088108010861076 1074108810771084107710851080 (10751086108810801079108610851090107210831100108510991077 107910721075108610831086107410821080). 1057 1087108610841086109711001102 108910831077107610911102109710801093 108210721090107710751086108810801081 10841086107810851086 107310991089109010881086 108810721089109610801092108810861074107210901100 109010721073108310801095108510991077 10791085107210951077108510801103. 10541073108810721090108010901077 10741085108010841072108510801077, 109510901086 1085107210831080109510801077 1086109010881080109410721090107710831100108510861081 1082108610881088107710831103109410801080 108910741080107610771090107710831100108910901074109110771090 1086 1082108610881088107710831103109410801080 1076107410911093 10741072108311021090108510991093 108710721088 1074 108710881086109010801074108610871086108310861078108510991093 108510721087108810721074108310771085108011031093 (10851072108710881080108410771088, 10821086107510761072 1094107710851072 10861076108510861081 1087107210881099 1087108610741099109610721077109010891103, 1094107710851072 107610881091107510861081 1087108610851080107810721077109010891103, 1080 10851072108610731086108810861090) 0,0-0,2 1050108610881088107710831103109410801103 1089 1091108810861074108510771084 10861090 10861095107710851100 1085108010791082108610751086 10761086 108510771079108510721095108010901077108311001085108610751086 0,2-0,4 105710831072107310721103, 108510801079108210721103 1082108610881088107710831103109410801103 (10851077 10861095107710851100 107910851072109510801090107710831100108510721103) 0,4-0,7 105910841077108810771085108510721103 1082108610881088107710831103109410801103 0,7-0,9 1057108010831100108510721103, 1074109910891086108210721103 1082108610881088107710831103109410801103 0,9-1,0 10541095107710851100 1089108010831100108510721103 1082108610881088107710831103109410801103 105010721082 10741099109510801089108311031102109010891103 108210861101109210921080109410801077108510901099 1082108610881088107710831103109410801080 10501086110110921092108010941080107710851090 1082108610881088107710831103109410801080 107610831103 1076107410911093 10861073108410771085108510991093 108210911088108910861074 10741099109510801089108311031077109010891103 10871086 108910831077107610911102109710771081 1092108610881084109110831077: 1042 107610721085108510861081 10871088107710791077108510901072109410801080 108710881077107610861089109010721074108311031077109010891103 109010861083110010821086 10861073109710721103 1080108510921086108810841072109410801103. 1055108810801084107710881099 1087108810801074108610761103109010891103 1080108910821083110210951080109010771083110010851086 1074 10801083108311021089109010881072109010801074108510991093 10941077108311031093 1080 10841086107510911090 10851077 10861090108810721078107210901100 1090107710821091109710801077 1094107710851099 OANDA. 105410851080 10851077 11031074108311031102109010891103 10801085107410771089109010801094108010861085108510861081 1088107710821086108410771085107610721094108010771081 108010831080 10871086107310911078107610771085108010771084 1082 1089108610741077108810961077108510801102 108910761077108310821080. 1056107710791091108311001090107210901099, 10761086108910901080107510851091109010991077 1074 1087108810861096108310861084, 1085107710861073110310791072109010771083110010851086 109110821072107910991074107211021090 10851072 1088107710791091108311001090107210901099 1074 1073109110761091109710771084.Correlations FOREX Matriz de Correlação O que é pesquisa quantf FOREX Correlações tudo sobre pesquisa quantf FOREX Correlações é um produto do site de pesquisa quantf ( Quantf). Uma preocupação importante de muitos investidores é detectar novas oportunidades, seja para o crescimento ou para a proteção de posições existentes. Portanto, a pesquisa de quantos FOREX Correlations produto analisa os níveis de correlação entre os pares de moedas FOREX comuns. Por que a pesquisa de quantf FOREX Correlations importante Ter uma idéia de como FOREX pares de moedas correlacionam uns com os outros é uma ferramenta inestimável para a negociação. Assim, a provisão de estimativas de correlação, como uma medida simples e altamente interpretável de co-movimento (linear), é vital. Saber como os pares de moedas FOREX dependem uns dos outros, em sinal e em força, pode ajudar um investidor a estruturar sua carteira de moeda, para eliminar os pares de moedas FOREX com desempenho duplicado e para proteger posições usando pares de moedas FOREX de sinais opostos que aqueles em Posições existentes. Como faço para ler a pesquisa quantf Min. Seleções de Correlação FOREX e Amostra Min. FOREX Quadros de correlação Quais são suas diferenças A pesquisa quântica Min. FOREX Correlation Selection fornece uma lista de pares de moedas FOREX que apresentam a correlação mínima. O coeficiente de correlação é estimado usando a metodologia recentemente introduzida de REFERÊNCIA AQUI. Para fins de comparação, o valor Min. É apresentada uma seleção de dados utilizando a estimativa tradicional de correlação de amostras pairwise. Devo investir na pesquisa quantif Min. Seleção de correlação de FOREX As estimativas de correlação fornecidas pela pesquisa de quantf são destinadas a ajudar os investidores em suas decisões de negociação. Na seção de correlações FOREX da pesquisa do quantf do Web site da pesquisa do quantf nós não fornecemos uma estimativa da previsão do movimento futuro dos pares. Os pares de FOREX que exibem uma pequena correlação podem ser usados ​​para construir estratégias de negociação que são, em média, ortogonais entre si: ou seja, estar exposto em um par de moedas não está relacionado ao outro par de moedas na correlação. Portanto, olhando para os pares de correlações mínimas pode-se pensar e dispositivo múltiplas formas de tanto investir em tais posições ortogonais ou proteger posições existentes. Como faço para ler a pesquisa quântica Max. Seleções de Correlação FOREX e Amostra Máx. FOREX Tabelas de correlações Quais são suas diferenças A pesquisa de quantos Max. FOREX Correlation Selection fornece uma lista de pares de moedas FOREX que apresentam a correlação máxima. O coeficiente de correlação é estimado usando a metodologia recentemente introduzida em Papailias e Thomakos (2013b). Para fins de comparação, o valor de referência máx. É apresentada uma seleção de dados utilizando a estimativa tradicional de correlação de amostras pairwise. Devo investir na pesquisa quântica. Seleção de correlação de FOREX As estimativas de correlação fornecidas pela pesquisa de quantf são destinadas a ajudar os investidores em suas decisões de negociação. Na seção de correlações FOREX da pesquisa do quantf do Web site da pesquisa do quantf nós não fornecemos uma estimativa da previsão do movimento futuro dos pares. As informações fornecidas pelos pares de moedas com a máxima correlação são altamente críticas para o investidor informado: os investidores agressivos que estão dispostos a estar expostos a estratégias de alto risco podem usar as informações fornecidas para aumentar sua exposição a pares de moedas semelhantes, Em tandem investidores conservadores, por outro lado, que são cautelosos em sua exposição FOREX vai considerar evitar entrar em posições envolvendo pares que são altamente correlacionados. Por conseguinte, esta parte das informações de correlação deve ser acompanhada de perto pelas suas qualidades de avaliação de risco, o que pode ser ainda mais próximo do que a informação mínima de correlação discutida anteriormente. Como faço para ler a pesquisa quantf Matriz de Correlação FOREX No início você tem que selecionar 2 até 10 diferentes pares de moedas FOREX. Depois de enviar a sua seleção, a tabela de correlação é exibida. Em todas as células desta tabela existem dois valores: o valor superior é o coeficiente de correlação calculado utilizando a metodologia Papailias e Thomakos (2013b) eo valor inferior é o coeficiente de correlação da amostra pairwise relevante. Ambos são calculados usando os retornos de preços dos últimos 11 dias de negociação. Os valores críticos são marcados com azul (se o nível de correlação estiver acima de 0,5) e vermelho (se o nível de correlação estiver abaixo de -0,5). Por que a Matriz de Correlação FOREX de pesquisa de quantf é útil A Matriz de Correlação ETF de pesquisa de quantos fornece uma comparação direta dos coeficientes de correlação calculados como na REFERÊNCIA AQUI versus a metodologia pairwise padrão. Portanto, para os investidores que utilizam regularmente a correlação pairwise como uma de suas ferramentas de negociação esta matriz de correlação é particularmente útil, pois fornece uma informação extra e possivelmente mais precisa. Como são as pesquisas de quantos FOREX Correlações calculadas A metodologia utilizada no cálculo acima é introduzida em Papailias e Thomakos (2013b). Por que os últimos 11 períodos são usados? Um período fixo de janela de rolamento de 11 observações passadas é usado por duas razões: primeiro, um extenso backtesting indica que esse número é razoável em termos de robustez a alternativas e desempenho geral e gerenciamento de risco segundo, Destina-se a dar conta de mudanças de curto prazo no comportamento dos ativos em um período de tempo que é consistente com as estratégias de negociação sugeridas em outro lugar no site de pesquisa quântica. Naturalmente, obter-se-iam resultados diferentes do uso de outra janela de rolamento. Quantas vezes são novas correlações calculadas Novos sinais são fornecidos diariamente (feriados nos EUA e todas as outras datas em que o mercado NYSE está fechado são excluídos ndash mesmo se os mercados FOREX naqueles dias operam normalmente). Qual é a fonte dos dados utilizados Em todos os cálculos os dados são coletados da OANDA (oanda /). A pesquisa de quantf não é responsável pela exatidão dos dados. A pesquisa de quantos não redistribui os dados. Deve-se notar aqui que a OANDA fornece o preço diário médio para cada par de moedas e esta informação é assim usada em todos os cálculos de sites de pesquisa quântica. Quais são os pares de moedas FOREX usados ​​Aqui segue uma lista de pares de moedas usados ​​na pesquisa QUANTIDAS. Os dados estão acessíveis no site da OANDA (oanda / currency / historical-rates /). CAD / JPY, CAD / SGD, CHF / JPY, CHF / ZAR, EUR / AUD, EUR / CAD, EUR / AUD, EUR / JPY, EUR / JPY, EUR / PLN, EUR / EUR, EUR / EUR, EUR / ZAR, GBP / GBP, EUR / GBP, GBP / JPY, GBP / JPY, GBP / JPN, GBP / JPY, NZD / USD / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, USD / CAD, USD / USD / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD. Referências Thomakos, D. D. Papailias, F. (2013b). Covariância média para melhor estimativa e alocação de portfólio. Série de papel de trabalho da pesquisa do quantf.